По оценкам аналитиков, цена золота имеет потенциал подняться до уровня $3.850 за унцию ко второму кварталу 2026 года. В условиях определённых макроэкономических факторов не исключается и достижение более высокой отметки - $5.355.

Специалисты выделяют пять ключевых макроэкономических факторов, способных подтолкнуть золото к новым рекордам. При условии, что администрация Трампа реализует политику по ослаблению доллара, озвученная цель в $5.355 может быть достигнута уже к концу июня 2026 года.

Текущее состояние рынка

С момента достижения пикового значения $3.500 за унцию 22 апреля, цена золота колеблется в диапазоне от $3.180 до $3.400. Нижняя граница совпадает с уровнем коррекции Фибоначчи 76,4%. Несмотря на возможность краткосрочного снижения ниже этого порога, эксперты ожидают сильную поддержку около уровня 61,8% ($3.024), что может привести к росту.

Базовая цель: 3.850$ во втором квартале 2026 года

Согласно прогнозу, при сохранении консенсусных макроэкономических условий золото может достичь $3.850 уже к середине следующего года. Текущий рынок рассматривается как фаза «зарядки пружины», создающая условия для возможного ценового роста.

Пять ключевых факторов, поддерживающих цену золота

1. Торговая неопределённость

2. Динамика государственного долга

3. Институциональные риски

4. Геополитическая напряжённость

5. Политика по отношению к доллару США

Торговые и инстутициональные риски

Несмотря на подписанные соглашения США с рядом стран, включая Китай, Канаду и Великобританию, аналитики указывают на сохраняющуюся торговую неопределённость. Некоторые предварительные договорённости не оправдали ожиданий рынков, что усилило инфляционное давление и спрос на золото как на защитный актив. 

Одновременно в США растёт государственный долг. Принятый законопроект о снижении налогов может увеличить дефицит бюджета на $2.4 трлн в период с 2025 по 2034 год. С учётом процентных платежей совокупный дефицит может превысить $3 трлн, а отношение долга к ВВП вырасти до 123.8% к 2034 году. Это усиливает тревожность инвесторов и повышает привлекательность золота.

Геополитика еще один источник стабильности

Иран приостановил сотрудничество с МАГАТЭ после ударов США и Израиля, а дипломатические переговоры находятся в тупике. Российско-украинский конфликт продолжается. Попытка Трампа достичь дипломатического урегулирования за 24 часа после вступления в должность оказалась неудачной, усугубив личные отношения с Путиным и Зеленским, что снижает шансы на деэскалацию.

Политика «мягкого доллара»

Аналитики обращают внимание на неофициальную, но заметную политику нового американского руководства, направленную на ослабление доллара. Несмотря на отсутствие официальных заявлений о девальвации, действия указывают на склонность к «мягкому доллару».

Альтернативный сценарий «Соглашение Мар-а-лаго»

Эксперты рассмотрели гипотетическую модель - «Соглашение Мар-а-Лаго», которое, по их мнению, способно дестабилизировать мировую финансовую систему. Хотя такой сценарий не является базовым, он потенциально может благоприятно сказаться на золоте - особенно если устойчивость американского долга будет поставлена под сомнение.

Аналитики подчеркивают, что даже консенсусные прогнозы формировались до обсуждения возможного продления «торгового перемирия».

Прогноз по инфляции и доходности

Согласно консенсусным ожиданиям, инфляция будет превышать целевой показатель ФРС из-за повышенных тарифов. Доходность 10-летних облигаций остаётся стабильной, поскольку прогнозируемое снижение ключевой ставки в следующем году (на 75 базисных пунктов) будет уравновешено опасениями по поводу дефицита бюджета. Ожидается также умеренное ослабление доллара США.

Сценарный анализ: три модели

Бычий сценарий:

• Умеренное ослабление доллара
• Снижение ставок ФРС
• Рост инфляции
• Цена золота: до $4.475 во втором квартале 2026 года

Уважаемые клиенты!
Приглашаем Вас присоединиться к нашему Telegram-каналу! https://t.me/Zolotye_Dengi